Finanzas descentralizadas, ¿Oportunidad de negocio o riesgo para el negocio bancario tradicional?

agosto 21, 2024agosto 21, 2024 por Bespoke

Finanzas descentralizadas, ¿Oportunidad de negocio o riesgo para el negocio bancario tradicional?

Las finanzas descentralizadas o DeFi (por el acrónimo de su denominación en inglés Decentralized Finance) hacen referencia a un nuevo ecosistema financiero construido sobre la tecnología Blockchain.

El elemento diferencial de este nuevo entorno o ecosistema es que los usuarios no necesitan intermediarios financieros para transmitir activos o contratar servicios financieros, sino que son los propios usuarios los que interactúan directamente entre ellos mismos ofertando o demandando productos financieros. Los usuarios pueden utilizar las finanzas descentralizadas como mecanismo de inversión o de financiación.

Para entender el funcionamiento de las finanzas descentralizadas es fundamental conocer la tecnología Blockchain, que es la plataforma sobre la que están edificadas. El Blockchain o cadena de bloques es en una red de usuarios interconectados entre sí sin la necesidad de un servidor o intermediario central, que es capaz de transferir datos y activos de una forma totalmente segura y bajo la estricta vigilancia de protocolos públicos y conocidos que son ejecutados por los propios usuarios.

Además de operar en el entorno Blockchain con las características de seguridad y operatividad descritas anteriormente, las operaciones de finanzas descentralizadas se rigen mediante contratos inteligentes o Smart Contracts. Los Smart Contracts son software, que trabaja sobre la plataforma Blockchain, que contiene las condiciones contractuales pactadas libremente entre dos usuarios. El Smart Contract se ejecuta de forma secuencial a medida que se cumple las condiciones impuestas por los usuarios que lo han suscrito.

A modo de resumen, las finanzas descentralizadas utilizan la tecnología Blockchain para custodiar y transferir activos financieros de forma digital. Lo hacen asegurando el cumplimiento de los acuerdos, plasmados en el software de los Smart Contract, alcanzados por parte de los usuarios o contrapartidas que acuerdan la transacción.

¿Cuáles son los principios rectores de las finanzas descentralizadas?

Descentralización: es la característica más evidente ya que supone su razón de ser. Se evidencia en que no existe una autoridad central que administra y controla la prestación de servicios financieros y la transmisibilidad de activos financieros. En su lugar, son los propios oferentes y demandantes de servicios y activos financieros los que ejecutan las transacciones en la plataforma Blockchain. Haciendo una analogía con el sistema financiero tradicional, la descentralización evoca un sistema financiero sin instituciones como la banca central.

Accesibilidad: la operatividad en las finanzas descentralizadas únicamente está limitada por la conexión a internet y la titularidad de una billetera o wallet digital. Nada más es necesario, al contrario del sistema financiero actual dónde es necesaria la titularidad de una cuenta corriente o una valoración de perfil o historial creditico para poder operar con activos financieros.

Transparencia: las finanzas descentralizadas son más transparentes que el sistema tradicional porque registran todas las operaciones realizadas en una red Blockchain pública y de libre consulta por parte de todos los usuarios de la misma. Esta característica garantiza que cualquier usuario pueda consultar y verificar cualquier operación ejecutada en la red, independientemente de que él haya o no haya participado en la misma, promoviendo así la confianza en el sistema y la integridad de las finanzas descentralizadas.

Interoperabilidad: las aplicaciones que forman el ecosistema de finanzas descentralizadas están diseñadas para interactuar entre ellas mismas. La interconexión garantiza que el sistema de finanzas descentralizadas es un ecosistema financiero interconectado, dando la posibilidad a todos los usuarios de poder contratar cualquier servicio o activo de manera integrada.

Innovación abierta: cualquier individuo, opere o no en finanzas descentralizadas, puede contribuir con nuevos desarrollos y aplicaciones a la evolución y actualización de los protocolos que rigen la red de finanzas descentralizadas. Esto explica la constante evolución y diversificación de los servicios financieros que ofrece a sus usuarios las finanzas descentralizadas.

Por tanto comparando las características de las finanzas descentralizadas y el sistema financiero tradicional, ¿qué ventajas aportan a los usuarios las finanzas descentralizadas?

Beneficios de las finanzas descentralizadas

Globalidad: las finanzas descentralizadas proporcionan acceso global y sin prácticamente ninguna barrera de entrada a todos los servicios financieros, lo cual es muy relevante en regiones con bajos índices de bancarización.

Desintermediación: las finanzas descentralizadas acercan al usuario el control y propiedad de los activos. Son los usuarios, los dueños legítimos de los activos, quiénes los custodian y operan con ellos sin necesidad de ningún intermediario. La ausencia de intermediarios promueve un abaratamiento de los servicios financieros, universalizando la participación en el mercado.

Seguridad: el registro de todas las operaciones ejecutadas en la red Blockchain permite la consulta pública de todo el proceso, garantizando su integridad y verificación. El carácter público del registro de operaciones dota a las finanzas descentralizadas de una percepción de confianza y seguridad superior.

Eficiencia: la automatización que proporcionan los Smart Contracts a la contratación y ejecución de los contratos de servicios financieros proporciona un importante ahorro al usuario si se compara con el coste que tienen esos mismos servicios cuando los proporciona el sistema financiero tradicional. La eliminación de intermediarios supone un evidente ahorro a los usuarios de servicios financieros.

Diversificación: está intrínsecamente unida a la característica de la innovación. Las finanzas descentralizadas poseen un carácter abierto y colaborativo que promueve el desarrollo de una amplia gama de aplicaciones, que sirven de base a los productos y servicios que se comercializan en la red. Las finanzas descentralizadas producen soluciones personalizadas para productos como préstamos o seguros y proporcionan la capacidad de generar ingresos pasivos a los desarrolladores que generan la innovación en la red.

Inclusión financiera: la provisión de servicios financieros de forma global, sin barreras de entrada, de forma accesible y con bajo coste universaliza el acceso a los servicios financieros; es decir, posibilita que muchos más usuarios puedan contratar préstamos, cuentas de crédito, seguros o servicios de asesoramiento. Esto redunda en la inclusión financiera de todos los ciudadanos y posibilita que proliferen los servicios financieros en zonas geográficas con bajo nivel de bancarización tradicional.

Ante esta nueva disrupción los operadores tradicionales, fundamentalmente los bancos, pueden optar por dos caminos: favorecer el desarrollo de las finanzas descentralizadas e integrarse en la red generando nuevas vías de negocio o por el contrario oponerse a la innovación manteniendo el modelo de negocio con su oferta de productos y servicios son alteración.

La segunda opción les aboca a entornos de bajo crecimiento, sobre todo entre las nuevas generaciones de usuarios, y abre la puerta a un posible período de obsolescencia que finiquite su modelo de negocio.

La opción más realista es la primera: integrarse en la red y comenzar a generar nuevos modelos de negocio en el ecosistema de las finanzas descentralizadas. Este es un camino no exento de riesgos, ya que necesita de una reestructuración de su estructura de costes y de una adaptación tecnológica evidente, todo ello manteniendo por otro lado su modelo de negocio tradicional. Sin embargo, aunque los intermediarios financieros tradicionales necesitan integrarse en el ecosistema y promover activamente la innovación de las finanzas descentralizadas, estas deben abordar algunas debilidades si quieren sustituir, o al menos compartir, el negocio financiero con el sistema financiero tradicional. Los más relevantes son dos:

La gestión de riesgos financieros no debe ser más laxa por el hecho de que los activos financieros y los servicios se contraten en la red Blockchain en vez de a través del sistema financiero De la correcta gestión del riesgo financiero no sólo depende la viabilidad y rentabilidad del ecosistema financiero sino que depende la estabilidad y el crecimiento económico, por tanto las finanzas descentralizadas no deben ser vistas como un riesgo.
La seguridad ha sido el gran activo del sistema financiero tradicionales, seguridad que ha sido apuntalada por la ingente regulación financiera emitida por estados y reguladores. Las finanzas descentralizadas deben colaborar con los reguladores, aceptar su papel de guardianes del sistema financiero y apoyar para que el marco normativo favorezca un entorno de libre competencia entre todos los integrantes del sistema financiero.

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El presupuesto como herramienta de gestión estratégica

agosto 16, 2024agosto 16, 2024 por Bespoke

El presupuesto como herramienta de gestión estratégica

Cualquier actividad que desarrollamos las personas, no sólo de tipo empresarial sino de cualquier índole, necesita de una planificación previa, una hoja de ruta trazada y diseñada con antelación. En la actividad empresarial esa hoja de ruta es el presupuesto, la herramienta que el área de finanzas pone al servicio de la empresa para facilitar el proceso de gestión estratégica.

El presupuesto es una herramienta útil para la implementación de la estrategia, para distribuir y asignar recursos financieros, humanos o materiales entre los diferentes proyectos o departamentos. El presupuesto permite a la empresa dotarse de un sistema de alerta temprana mediante el control del gasto, la elevación de prioridades y la identificación de fuentes de riesgo entre los diferentes proyectos.

El presupuesto frecuentemente es visto en el seno de la organización como algo impuesto, incomprensible y que tiene como objetivo restringir los volúmenes de gasto e inversión. Sin embargo, el presupuesto no debe ser una herramienta restrictiva que reste tiempo de otras actividades o genere mayor volumen de reporte. La elaboración del presupuesto, además de dotar a la organización de capacidades y planes de contingencia para afrontar cualquier adversidad, debe permitir la planificación eficaz de la ejecución estratégica y el desarrollo organizado del negocio.

En toda organización empresarial, el presupuesto anual debe ser considerado como la referencia para la gestión financiera, el esqueleto interno de la empresa que la dota de consistencia y predictibilidad. Marca los límites en la ejecución y por tanto es el marco organizativo que tiene la empresa para asignar correctamente los recursos disponibles, desarrollando las políticas de eficiencia y productividad necesarias. El presupuesto permite fijar objetivos de gestión financiera al conjunto de la empresa, permitiendo medir los resultados de cada función de forma independiente y objetiva, analizando las posibles desviaciones y orientando los esfuerzos de la empresa a la consecución de los objetivos estratégicos de mediano y largo plazo.

Finalmente el presupuesto permite a la empresa coordinar todos los esfuerzos en la búsqueda del objetivo común, analizando las capacidades excedentarias o deficitarias, para mejorar la coordinación de las áreas comerciales y de soporte.

¿Cómo se integran el presupuesto anual y el plan estratégico?

Una compañía desarrolla su plan estratégico a través de lo que se suele denominar mapa estratégico. El mapa estratégico permite la fijación de los objetivos estratégicos de un negocio y tiene habitualmente cuatro dimensiones: financiera, de clientes, de procesos y de recursos.

La perspectiva financiera es la que está más entroncada con el presupuesto anual, ya que permite a la empresa fijar los objetivos de gestión financiera compatibles con los objetivos de crecimiento y productividad que marca el plan estratégico.

La perspectiva de cliente pretende identificar el nicho de clientes potenciales que la empresa debe abordar en la ejecución de su hoja de ruta estratégica. Dichos clientes son los elegidos por la empresa para generar los ingresos que permitirán cumplir los objetivos del presupuesto. La perspectiva de cliente también debe fijarse en la percepción que los clientes tienen de la empresa, ya que esta es clave para lograr recurrencia y fidelidad en los clientes.

La perspectiva de procesos se centra en la ejecución de todas las actividades o tareas necesarias para dar forma a la propuesta de valor de la empresa. El desarrollo de marca, los procesos productivos o el servicio logístico son elementos claves de esa propuesta de valor que pretende fidelizar y retener al cliente, diferenciarse de los competidores y por tanto es esencial para lograr la consecución de los objetivos de gestión financiera marcados en el presupuesto.

La perspectiva de recursos se centra en las personas que forman la organización y en las infraestructuras que la empresa necesita para desarrollar su proyecto empresarial. Las personas necesitan conocimientos, habilidades y competencias que deben ser abordadas en esta perspectiva. Es evidente que sin las personas adecuadas y sin las infraestructuras necesarias no es posible conseguir los objetivos de gestión financiera del presupuesto.

Después del análisis individualizado y detallado de cada perspectiva del mapa estratégico es evidente afirmar que presupuesto y plan estratégico deben ir de la mano y estar plenamente integrados. El presupuesto es una herramienta al servicio del proceso de gestión estratégica, que fija objetivos de gestión financiera pero que no necesita sólo recursos financieros. El presupuesto tiene que dimensionar todos los recursos, de cualquier índole, para trazar una ejecución creíble y realista del plan estratégico de la empresa.

¿Qué técnicas de presupuestación existen?

El presupuesto tiene dos componentes claramente diferenciados: la continuidad de operaciones y el presupuesto incremental.

Las empresas no comienzan su vida cada uno de enero sino que la continúan, por ello es fundamental estimar los resultados financieros que en años venideros van a proporcionar las operaciones ejecutadas en años anteriores. Atendiendo al proceso de gestión estratégica, el presupuesto de continuidad no es tan relevante como la parte incremental, ya que son operaciones sobre las que la empresa no puede ejecutar ninguna modificación o adecuación, pero es un ejercicio fundamental para lograr una correcta presupuestación.

Por otro lado, el presupuesto incremental es el componente más relevante del presupuesto para el plan estratégico. Se trata de presupuestar los efectos que tienen en el año en curso elementos como los cambios en la política de inversiones o en la estrategia de clientes.

Las cuatro principales técnicas de presupuestación son las siguientes:

Presupuesto base cero. El presupuesto base cero tiene como fundamento que toda iniciativa debe estar sometida al análisis coste/beneficio. Con lo anterior busca dotar de mayor racionalidad y garantías al proceso de asignación de recursos, por tanto suele ser considerada la técnica más compleja y sofisticada. Cualquier actividad, iniciativa, gasto o inversión puede ser suprimida si su relación coste/beneficio no es la óptima independientemente de su trayectoria o relevancia pasada.
Presupuesto en base a las actividades. Su objetivo es aumentar la eficiencia de la compañía, por ello busca el origen de los costes de cada proyecto o iniciativa consiguiendo una dotación de recursos más eficiente. El proceso asigna costes a actividades y mediante los inductores de coste, se derraman alas diferentes actividades, proyectos o clientes.
Presupuesto histórico. Permite detectar riesgos y oportunidades en la ejecución presupuestaria en base al estudio de la información histórica, generando planes de actuación ante cualquier adversidad e incluyendo los mismos en la elaboración del presupuesto.
Gestión sin presupuesto. Supone la abolición del presupuesto como herramienta de gestión financiera. Dado que es imposible gestionar una empresa sin un marco financiero adecuado, lo que promueve esta técnica es la existencia de un número mayor de “pequeños presupuestos” más cercanos a la ejecución que permiten una gestión financiera más ágil. Más que negar la necesidad de un presupuesto, buscan adaptar la herramienta y acercarla a la ejecución del plan estratégico.

El presupuesto es una herramienta fundamental de la gestión empresarial. Cuantifica los objetivos de ingresos y permite desarrollar políticas de gasto e inversión creíbles y compatibles con el crecimiento y rentabilidad que el plan estratégico fija para el negocio.

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Impacto de las finanzas corporativas en la definición de la estrategia empresarial

agosto 16, 2024agosto 9, 2024 por Bespoke

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Impacto de las finanzas corporativas en la definición de la estrategia empresarial

La gestión adecuada del capital por parte de una organización empresarial es el único camino para asegurar su supervivencia. Dicha gestión es la tarea fundamental de las finanzas corporativas. Por tanto, se pueden definir las finanzas corporativas como la rama de las finanzas que se encarga de diseñar la estructura financiera óptima de una empresa con el objetivo de maximizar el valor de los accionistas; es decir de maximizar la rentabilidad para los dueños de la empresa.

Con el fin de lograr dicho objetivo, las funciones del área de finanzas corporativas de una empresa se pueden valorar desde tres perspectivas:

Perspectiva informativa: el área de finanzas corporativas tiene el deber de informar al equipo directivo sobre las decisiones financieras de la empresa que influyen el diseño de la estrategia empresarial. El manejo preciso de la información financiera corporativa y que la misma muestre el desempeño real y fiel de la empresa son obligaciones de las finanzas corporativas.
Perspectiva decisiva: la función de finanzas corporativas participa en el análisis y valoración que tienen las decisiones financieras y estratégicas en el conjunto de la empresa. Su función es asegurar, desde el punto de vista financiero, la correcta evolución del plan estratégico.
Perspectiva ejecutiva: una vez tomada, por parte de la dirección de la empresa, una decisión financiera es el área de finanzas corporativas el encargado de ejecutar la misma.

¿Qué decisiones son tomadas por parte de las finanzas corporativas?

Las finanzas corporativas son el punto de entrada de la empresa en el mercado de capitales. Esto significa que:

Las finanzas corporativas son las encargadas de encontrar las fuentes de financiación óptimas, que son las de menor coste para la empresa.
Las finanzas corporativas deben velar porque los recursos financieros captados sean utilizados de forma correcta por la empresa; es decir, obteniendo para los accionistas el máximo retorno posible.

Por tanto el impacto que tienen las finanzas corporativas en el diseño y desarrollo de la estrategia empresarial se plasma en tres ámbitos de decisión dentro de la empresa:

Decisiones de inversión.
Decisiones de financiación.
Decisiones sobre dividendos.

Las decisiones de inversión se centran en analizar si cada proyecto o iniciativa propuesta por la empresa produce una rentabilidad operativa superior a una determinada tasa o umbral mínimo fijado por el área de finanzas corporativas. Esta tasa es el denominado coste de capital, que indica a partir de qué nivel de rentabilidad se genera valor para el accionista.

Es frecuente contar en las empresas con una herramienta denominada presupuesto de capital, que permite a la empresa conocer el posicionamiento adecuado de sus activos ajustado la rentabilidad esperada al riesgo asumido.

Para poder tomar decisiones financieras correctas en materia de inversión, el área de finanzas corporativas necesita de información contable que describa la salud financiera de la empresa. La información contable permite conocer los gastos de capital y los flujos de efectivo que son necesarios para calcular las rentabilidades esperadas para los proyectos.

Las decisiones de inversión buscan responder a dos preguntas básicas para la empresa: ¿dónde se puede ganar dinero? y ¿cómo se está gastando el dinero?

En el ámbito de las decisiones de financiación, el objetivo es encontrar la estructura financiera óptima para la empresa. Es decir, la mejor combinación posible entre fuentes de financiación ajenas y propias. De esta forma, una vez decidido qué proyectos representan las mejores decisiones de inversión para la empresa, las finanzas corporativas han de aportar la respuesta a como se va a financiar. Esta respuesta siempre ha de encontrarse en un marco de maximización del valor entregado por la empresa a sus accionistas.

Las dos alternativas en materia de financiación que tiene una empresa son:

Fuentes de financiación propias: son los accionistas los que aportan los nuevos recursos financieros, bien con aportación de nuevo capital o renunciando a la distribución de parte del capital generado por la empresa con anterioridad.
Fuentes de financiación ajena: los recursos financieros se captan contrayendo deuda por parte de la sociedad con inversores. La deuda tiene un coste explícito, las tasas de interés cobradas por el acreedor, a diferencia del capital social que tiene un coste implícito denominado coste de capital. El coste de capital es el objetivo de rentabilidad mínima esperado por el accionista al invertir en la empresa.

La estructura financiera óptima se alcanza cuando existe equilibrio entre la deuda y el capital que sea sostenible y permita no depender de una sola fuente de financiación. Una deuda excesiva puede incrementar el riesgo de impago y por tanto llevar a la insolvencia a la empresa. Por contra, depender en exclusiva de los accionistas elimina el efecto positivo de la deuda sobre la rentabilidad y reduce el apetito inversor por la empresa. Matemáticamente, la estructura financiera óptima se alcanza cando la combinación entre deuda y capital minimiza el coste financiero medio ponderado, denominado por el acrónimo WACC (en inglés, Weighted Average Cost of Capital).

Respecto a la distribución de dividendos, el objetivo es determinar si excedente monetario generado por la empresa durante un período de tiempo debe ser distribuido a los accionistas vía dividendo o debe ser retenido para financiar el crecimiento de la empresa. La del dividendo no es una decisión financiera binaria, sino que el punto óptimo suele encontrarse en distribuir una parte del excedente y retener otra parte dentro de la empresa

Siendo el objetivo de las finanzas corporativas maximizar el valor del accionista, la decisión de distribuir dividendos se toma comparando la rentabilidad operativa de la empresa, la que ha generado el posible dividendo, con las alternativas de inversión disponibles en la empresa. Si las alternativas propuestas presentan retornos superiores al actual que tiene la empresa, es aconsejable financiarlos con capital ya que aumenta el valor del accionista. Si ocurre lo contrario, no es óptimo para el accionista invertir en esos proyectos el capital porque destruyen el valor generado y es preferible distribuir el excedente acumulado vía dividendo.

Por tanto, es evidente el impacto que tienen las finanzas corporativas en el diseño de la estrategia empresarial. Las finanzas corporativas diseñan la estructura financiera de la empresa para maximizar el valor del accionista, qué es el objetivo principal de todo plan estratégico. Analizando los detalles de un plan estratégico, las finanzas corporativas analizan y toman decisiones sobre aspectos nucleares de cualquier plan estratégico como son: la toma de decisiones en materia de inversión, el diseño de la estructura financiera óptima y la distribución de dividendos a los accionistas.

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Importancia del análisis financiero en la toma de decisiones

agosto 9, 2024julio 19, 2024 por Bespoke

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Importancia del análisis financiero en la toma de decisiones

La estructura empresarial se moldea diariamente a través de la toma de decisiones. Las decisiones más trascendentales son las decisiones estratégicas, aquellas que por su relevancia tienen un mayor impacto en la definición del rumbo empresarial.

Estas decisiones de carácter estratégico implican un elevado compromiso de recursos financieros, por tanto se hace imprescindible la correcta evaluación de su viabilidad antes de acometerlos. El análisis financiero es el encargado de medir esa viabilidad, por tanto es un parte esencial del proceso de toma de decisiones empresariales. El análisis financiero contribuye a tomar mejores decisiones basadas en datos y facilitar la adopción por parte de la empresa de un marco de toma de decisiones data-driven.

El análisis financiero es un estudio de carácter sistemático y periódico que pretende asegurar la sostenibilidad y salud financiera de la empresa. El punto de partida del análisis financiero es la contabilidad de una empresa, por ello toda técnica de análisis financiero requiere un manejo básico pero integral de la información contable

El análisis financiero necesita evaluar aspectos esenciales de los estados contables básicos: cuenta de pérdidas y ganancias, balance de situación y estado de flujos de efectivo. La información contable de una empresa puede ser malinterpretada con frecuencia, por ello es fundamental que el usuario conozca la realidad y la información no contable de la empresa analizada.

¿Por qué es relevante el análisis financiero en el proceso de toma de decisiones?

El análisis financiero desempeña un papel crucial en la toma de decisiones empresariales, fundamentalmente por su relevancia en los siguientes tipos de decisiones:

• El análisis financiero permite evaluar la rentabilidad financiera de una empresa o inversión, ya que facilita la comparación entre empresas o entre diferentes alternativas de inversión. La información que proporciona el análisis financiero sobre rentabilidad, operativa, rentabilidad financiera y eficiencia es clave para tomar la decisión correcta.

La ejecución de proyectos empresariales conlleva el compromiso de cuantiosos recursos financieros. La evaluación de la situación financiera de dichos proyectos a través del análisis financiero es fundamental para tomar la decisión correcta, la cual debe tener en cuenta los flujos de efectivo proyectados, los costes esperados y los posibles riesgos financieros.

• El análisis financiero es el punto de partida para la correcta planificación financiera a largo plazo. La definición estratégica de una empresa necesita: objetivos financieros realistas, identificar áreas de mejora y analizar las alternativas disponibles para cumplir los objetivos propuestos.

• El análisis financiero aporta información clave para determinar la salud financiera de la empresa. Esta información es clave para definir procesos de expansión corporativa; como operaciones de M&A o la apertura de nuevos negocios o mercados dentro de la propia empresa, y en la definición de la estructura financiera de la empresa.

• El análisis financiero también es esencial en el proceso de diálogo con inversores y otros stakeholders relevantes de la empresa. El análisis financiero aporta una visión clara y transparente de la situación financiera de la empresa a todos los grupos de interés de la empresa, ayudando a generar credibilidad y confianza en la gestión.

Sin embargo, a pesar de su probada utilidad para apoyar diferentes tipos de toma de decisiones empresariales, el análisis financiero también presenta algunas limitaciones:

• La información financiera proviene de datos contables de la empresa, por tanto hereda sus problemas de interpretación, y en los casos más dramáticos de manipulación.

• El equipo directivo de la empresa no debe juzgar la bondad de un indicador financiero, sólo debe buscar su correcta interpretación.

• La emisión de opiniones no debe estar sustentada sólo en datos financieros, sino que estos únicamente deben apoyar el racional estratégico de la misma.

• Habitualmente los datos financieros se presentan como datos medios, lo cual no asegura que la empresa funciones normalmente a ese ritmo. El análisis financiero es una parte esencial del proceso de investigación, pero no es condición suficiente para censurar la situación financiera de la empresa.

El análisis financiero es esencial para tomar decisiones estratégicas, ya que proporciona información valiosa para medir la salud financiera de la empresa. En un entorno empresarial cada vez más complejo, el análisis financiero es indispensable para definir la planificación financiera óptima y alcanzar la rentabilidad empresarial. El análisis financiero ayuda a mentalizar a los directivos de la importancia de la toma de decisiones basadas en datos que impulsan el crecimiento sostenible de la empresa.

En Bespoke apostamos por una formación de calidad que aporte todas las herramientas necesarias para realizar el mejor análisis financiero. Contacta con nosotros y cuéntanos tus necesidades: info@bespoke-sf.com o llamando al +34 918388239

Análisis del mercado y su impacto en las finanzas empresariales

agosto 9, 2024julio 18, 2024 por Bespoke

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Análisis del mercado y su impacto en las finanzas empresariales

La gestión eficaz de las finanzas corporativas implica tomar decisiones de inversión de forma rápida y eficiente. Las tendencias de mercado cambian constantemente, modificando el entorno económico y empresarial en el que se toman las decisiones. Es por ello que la estructura financiera de la empresa debe tener en cuenta el entorno económico y comercial, siendo el análisis de mercado la herramienta fundamental para lograrlo.

El análisis de mercado es un proceso de análisis integral que involucra: investigación, recolección y tratamiento de datos, evaluación de información e interpretación resultados útiles para la toma de decisiones.

Por tanto, se puede definir el análisis de mercado como el proceso sistemático de evaluación de un sector o industria en particular, identificando características particulares como: el valor del mercado, el patrón de consumo de los clientes, y por tanto su posible segmentación en grupos homogéneos, el panorama competitivo, las tendencias del mercado y la regulación sectorial.

Aplicado a la gestión financiera de la empresa, disponer de un análisis de mercado es una proporciona al director financiero una visión clara y concreta de las tendencias financieras que permite a la empresa anticiparse y tomar mejores decisiones financieras. Cuanto mayor es el riesgo financiero que conlleva la decisión, mayor es el beneficio potencial de contar con un análisis de mercado robusto.

Las empresas toman diariamente decisiones financieras y comerciales que afectan a su posicionamiento competitivo, planificación y rentabilidad financiera. Las principales utilidades que para una empresa tiene un análisis de mercado son:

• Conocer estructura y tendencias del mercado en el que opera.

• Disponer de un análisis de la competencia exhaustivo, focalizado en los productos o servicios que ofrecen los competidores.

• Identificar las barreras de entrada del mercado. El análisis de mercado debe aportar un juicio individualizado de las mismas fundamentado la opinión de si la empresa pude superarlas y adaptarse o no. Es un punto clave en la decisión de invertir o no en ese producto o servicio.

• Detectar debilidades en el plan de negocio o estructura financiera que deban ser subsanadas con carácter inmediato.

• Valorar el potencial económico del mercado analizado, para tomar decisiones basadas en información adecuada y no en valoraciones erróneas.

Siendo la gestión de las finanzas corporativas un elemento clave en la toma de decisiones estratégicas, considerar la gestión financiera una ventaja competitiva del modelo de negocio significa que el equipo financiero debe ser parte activa de algunas decisiones estratégicas como:

• El lanzamiento de un nuevo producto o servicio. Es un proceso que requiere el compromiso de gran cantidad de recursos financieros en diseño, fabricación, marketing y comercialización. La gestión de las finanzas corporativas necesita de un análisis de mercado riguroso para reducir los riesgos financieros y centrarlos en aquellos productos o servicios que tienen una mayor probabilidad de éxito comercial.

• La expansión de las operaciones a nuevos mercados o áreas geográficas. La apertura de nuevos mercados es una decisión estratégica transcendental que conlleva cuantiosos compromisos de inversión que se deben ejecutar up-front. La gestión eficiente de las finanzas empresariales debe analizar todos los riesgos financieros y comerciales que conlleva la decisión. El análisis de mercado es la mejor herramienta para testear la adaptabilidad de la empresa al nuevo mercado y la aceptación de sus productos o servicios en el mismo.

• En las operaciones de expansión corporativa. La decisión de adquirir o fusionar tu negocio con el de otra empresa tiene un alto impacto estratégico tanto para el negocio como para los accionistas de la empresa. El análisis de mercado aporta a la gestión de finanzas corporativas elementos clave para valorar la complementariedad de negocios, la valoración del negocio adquirido y otras oportunidades financieras o comerciales que la operación pueda conllevar para la empresa.

¿Cuáles son los métodos más relevantes para realizar un análisis de mercado?

Existen diversas metodologías para abordar la realización de un análisis de mercado. Las cinco herramientas más relevantes son:

• Investigación de mercado. Proporciona información sobre las necesidades y preferencias de los clientes. Incluye información sobre el panorama competitivo y las tendencias del mercado. La investigación de mercado incluye: encuestas, entrevistas, sesiones grupales, análisis de datos demográficos y otras técnicas de recopilación de datos.

• Análisis de la competencia. La gestión de las finanzas corporativas necesita conocer de forma periódica y detallada la estructura financiera y comercial de los competidores, para detectar fortalezas y debilidades, con el objetivo de convertir la gestión financiera de la empresa en una ventaja competitiva.

• Análisis PESTEL. Es una metodología que centra el análisis de mercado en los factores externos. Debe su nombre a los factores que tiene en cuenta:

o Políticos (situación gubernamental, barreras comerciales, política fiscal, …)
o Económicos (expectativas de inflación, política monetaria, ciclo económico,…I
o Sociales (demografía, estilo de vida, tendencias sociales,…)
o Tecnológicos (nivel de digitalización, automatización, adopción de IA u otras tecnologías disruptivas, …)
o Ecológicos (políticas de sostenibilidad, posición en cambio climático, regulación ambiental, …)
o Legales (regulación comercial, protección de datos y privacidad, estabilidad legislativa, …)

• Análisis DAFO. A diferencia del análisis PESTEL, se centra en los factores internos de la propia empresa, analizando su modelo de negocio y su posicionamiento competitivo. Debe su nombre a los factores que tiene en cuenta:

o Debilidades de la empresa frente a sus competidores.
o Amenazas que presenta el mercado a la empresa para su viabilidad, o incluso para su propia supervivencia.
o Fortalezas de la empresa respecto a los competidores.
o Oportunidades que el panorama competitivo del mercado presenta a la empresa para mejorar su desarrollo de negocio.

• Análisis de tendencias. La gestión de las finanzas corporativas, en su objetivo de convertirse en una ventaja competitiva, debe contar con una visión completa y actualizada de las tendencias financieras y comerciales del mercado.

Un análisis de mercado es útil cuando permite a la compañía actualizar y reposicionar su posicionamiento estratégico. Para lograr este objetivo un análisis de mercado debe contemplar los siguientes aspectos fundamentales:• La proyección demográfica del mercado analizado.

• La segmentación granular de los clientes potenciales debe incluir: las potenciales barreras de entrada en cada segmento, las oportunidades de negocio de cada uno y la valoración económica de cada segmento.
• La definición del segmento de clientes objetivo para la empresa.
• El racional estratégico que sustenta la participación de la empresa en el mercado analizado.
• Un análisis detallado de cada competidor.
• Un análisis regulatorio exhaustivo, que permita que la empresa cumpla con sus obligaciones.

El análisis de mercado aporta las finanzas empresariales de una empresa información esencial. Contar con un análisis de mercado adecuado es una necesidad para convertir las finanzas corporativas en una ventaja competitiva de la empresa, mejorando el panorama competitivo y mejorando el proceso de toma de decisiones. Ponte en contacto con nosotros para buscar la mejor solución a tus necesidades de análisis de mercados a través de nuestro buzón: info@bespoke-sf.com o llamando al +34 918388239

El papel de la tecnología en la gestión de las finanzas corporativas

agosto 9, 2024julio 9, 2024 por Bespoke

El papel de la tecnología en la gestión de las finanzas corporativas

La gestión financiera es el corazón de una empresa. Las finanzas corporativas son las encargadas de bombear recursos al resto de áreas corporativas; es decir, son las encargadas de mantener la salud financiera y el equilibrio empresarial. En este empeño juega un papel decisivo la aplicación de la tecnología en las finanzas corporativas porque permite analizar cantidades ingentes de datos y optimizar los procesos de toma de decisiones estratégicas.

En este nuevo paradigma la tecnología en las finanzas corporativas se ha convertido en una necesidad más que en una opción, ya que le proceso de gestión financiera es extraordinariamente intensivo en el uso y análisis de datos. Soluciones o herramientas de análisis y tratamiento de datos como la inteligencia artificial, permiten a la empresa agilizar, eficientar y ganar productividad en sus finanzas empresariales.

Principales aplicaciones de la tecnología a disposición de las empresas

• Big data: el análisis masivo y automatizado de datos permite a las empresas mejorar la evaluación de los riesgos financieros contraídos con sus clientes y los sistemas de prevención del fraude.

• Blockchain y cryptomonedas: Blockchain permite a las empresas descentralizar su gestión financiera, desintermediar la gestión de los pagos y los recursos financieros, incluidos los movimientos transfronterizos. Las cryptomonedas son un nuevo medio de pago a disposición de las finanzas empresariales.

• Aplicaciones de banca digital: son la “cara visible” de la digitalización financiera. De adopción masiva, permiten a la empresa desintermediar la gestión financiera, ser autónoma en la gestión de sus recursos financieros y ganar autonomía financiera en el proceso de toma de decisiones estratégicas. Los bancos consiguen con ellas mejorar la experiencia de las empresas como clientes.

• Gestión de riesgos: la tecnología financiera dota a la empresa de una capacidad de procesamiento de datos superior, que es la base para generar mejores modelos predictivos que evalúen los riesgos financieros contraídos con los clientes.

• Aplicaciones de pagos digitales: la gestión de pagos es uno de los negocios más rentables en las finanzas empresariales. El desarrollo de nuevas soluciones de tecnología financiera permite a las empresas contar con un mayor abanico de opciones para elegir su proveedor, con un menor coste y mejorando su experiencia como clientes.

¿Cuáles son los beneficios del uso de la tecnología en las finanzas empresariales?

El desarrollo de nuevas aplicaciones de tecnología financiera brinda a las empresas la oportunidad de aplicar soluciones innovadoras para mejorar su salud financiera. Los principales beneficios que aporta el uso de la tecnología en la gestión financiera son:

• Seguridad en los datos: la disponibilización segura es el ingrediente esencial para los procesos de análisis de datos, esenciales para mejorar la toma de decisiones estratégicas. Las empresas necesitan soluciones de tecnología financiera que eficienten el proceso de almacenamiento de los datos y lo hagan de forma segura.

Actualmente la mayoría de los datos de finanzas empresariales están almacenados en servidores accesibles desde internet, que se denominan nube. Existen dos tipos de nube: nubes de libre acceso o carácter público y nubes privadas.

• Gestión eficiente de los procesos: la importancia de las finanzas empresariales se plasma diariamente en la gran cantidad de procesos que afrontan las empresas para mantener su gestión financiera, tales como: pago a proveedores, cobro de facturas de clientes o el pago de las nóminas de sus empleados. Las soluciones de tecnología financiera a las empresas permiten realizar estos procesos desde cualquier lugar, de forma ágil y a un coste menor.

• Optimización de tiempos: los procesos de gestión de los recursos financieros, asignación de tareas o elaboración de presupuestos son tradicionalmente muy intensivos en dedicación temporal por parte de los profesionales dedicados a la gestión financiera. Las aplicaciones de la tecnología en las finanzas permiten reducir estos tiempos de dedicación, aumentando la dedicación a tareas de mayor valor añadido para la gestión del negocio y pudiendo reducir el coste de personal en la función financiera de la empresa.

• Disponibilidad de la información: en el entorno data-driven, tanto la operatividad diaria de la función financiera de la empresa como su relación con el resto de áreas debe ser ágil y está condicionada por la disponibilidad de información.

Por ejemplo, consultar el estado de un pago a un proveedor es algo instantáneo si la empresa dispone de una plataforma de seguimiento y control del gasto o es un procedimiento tedioso si no cuenta con dicha solución de tecnología financiera. Los datos deben ser almacenados en un único entorno y el acceso a los mismos debe ser único y global para toda la empresa.

• Reducción riesgo operativo: la tecnología financiera permite la gestión financiera reduciendo la intervención humana en tratamiento de los datos. El resultado de esto es una mejor operatividad, menores fallos de origen humano y una reducción del fraude.

La tecnología en finanzas traza un gran camino de oportunidades. Invertir en soluciones de tecnología financiera ayuda a la empresa a obtener un mejor posicionamiento en el mercado en el que opera.

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Impacto de los tipos de interés en la valoración de los activos financieros

agosto 9, 2024junio 26, 2024 por Bespoke

Impacto de los tipos de interés en la valoración de los activos financieros

Los tipos de interés son la variable más relevante de cualquier economía. El tipo de interés nominal es el precio que hemos de pagar por pedir prestado dinero. Utilizando un símil con la vivienda, el tipo de interés es el “precio del alquiler del dinero” e indica la cantidad de dinero que debemos devolver al “arrendatario del dinero” una vez haya finalizado ese período de “alquiler del dinero”.

Los tipos de interés son fijados por los bancos centrales y están relacionados con el valor que el órgano emisor asigna a la divisa. Por tanto, el tipo de interés es una herramienta útil para implementar y transmitir la política monetaria. Dentro de la Unión Europea, es el Banco Central Europeo el organismo encargada de fijar el tipo de interés oficial para los países que forman parte de la unión monetaria.

Los tipos de interés afectan a la planificación tanto de las empresas como de los particulares. El coste y la retribución de activos y pasivos financieros están referenciados al mismo. El precio de la hipoteca y la retribución del depósito bancario están ligados a la evolución de los tipos de interés.

Al hablar de los tipos de interés solemos generalizar en un solo término varios conceptos. Los bancos centrales tienen a su disposición tres herramientas que ajustan de forma periódica y coordinada:

• El tipo de interés central: es el más conocido y utilizado. Es el tipo de interés mínimo que pagan las entidades bancarias en las operaciones de financiación mayorista, lo que los bancos pagan al banco central por tomar prestado su dinero. Es el tipo de interés oficial del dinero.

• El tipo de interés de la facilidad marginal de crédito: es el tipo de interés que los bancos centrales cobran a las entidades bancarias por prestarles dinero a un día.

• El tipo de interés de la facilidad de depósito: es el tipo de interés que los bancos centrales pagan a los bancos por mantener su liquidez excedentaria depositada en el banco central.
Los tipos de interés no sólo tienen un papel predominante en la economía productiva sino que son un aspecto esencial en los mercados financieros.

¿Qué impacto tienen los tipos de interés en la valoración de los activos financieros?

Loa tipos de interés influyen en el precio de los activos financieros. El proceso de valoración debe contar con las siguientes características de los activos financieros:

• Estimar los beneficios o flujos de caja futuros, del activo financiero o de su activo subyacente, hasta su plazo de vencimiento.

• Seleccionar la tasa de descuento adecuada para reflejar el valor presente de dichos beneficios o flujos de caja futuros.

• Descontar a valor presente esos beneficios o flujos de caja futuros.

En el mercado de renta fija, por ejemplo en un bono, es obvia la relación del precio con los tipos de interés. La renta fija otorga al tenedor el derecho a recibir pagos periódicos, los cupones, y la amortización del principal en el plazo de vencimiento a cambio de desembolsar en el momento presente el principal. El precio de la renta fija es la diferencia entre el valor presente de todos los flujos de caja y el principal. Con tipos de interés elevados, la tasa de descuento aumenta y se reduce el precio de la renta fija. En cambio, si se reducen los tipos de interés los precios de la renta fija aumentan.

En renta variable, el efecto es idéntico. El coste de la deuda corporativa está relacionada con los tipos de interés. Con mayores tipos de interés, el beneficio empresarial baja por un mayor coste de la deuda y el precio de la renta variable también. El precio de la renta variable es igual al valor presente de los beneficios estimados futuros, por tanto con subidas de tipos de interés se reduce el precio de la renta variable.

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¿Qué es el reporting financiero y su importancia para los roles de administración y dirección?

agosto 9, 2024mayo 17, 2024 por Bespoke

¿Qué es el riesgo financiero y cuáles son sus tipos?

En cualquier sector, ya sea industrial o de servicios, la consecución de los objetivos financieros depende del trabajo coordinado de múltiples áreas y roles.

Todos tienen que trabajar de forma interdependiente para lograr desarrollar y ejecutar la estrategia financiera de la empresa. El idioma común que permite la comunicación articulada entre todas las áreas es el reporting financiero, que registra todas las actividades financieras y contables de una compañía.

El reporting financiero es el conjunto de datos, procesos y documentos que permiten registrar, revisar y trazar toda la información financiera de la empresa. Es una herramienta clave para los roles de administración y dirección, especialmente para el chief financial officer, en el proceso de toma de decisiones.

Sin embargo, los directivos encargados de la gestión empresarial no son los únicos usuarios del reporting financiero. Accionistas, inversores, acreedores o cualquier otro agente social interesado en analizar la gestión financiera de la compañía, necesitan el reporting financiero para alimentar su circuito de toma de decisiones.

La importancia del reporting financiero reside en proporcionar información útil a todo agente interesado en la gestión empresarial sobre: la situación financiera, los cambios en la gestión financiera y las oportunidades de negocio, para facilitar la toma de decisiones económicas. La importancia de reporting financiero estriba en ser útil a:

• Roles de administración y dirección de la empresa. Especialmente al chief executive officer y al chief financial officer. La información financiera de la empresa debe permitir analizar los objetivos financieros de la compañía, planificar y presupuestar la gestión financiera futura y comparar la evolución de la empresa con sus competidores.

• Los stakeholders de la compañía: accionistas, acreedores, reguladores o proveedores que necesitan tomar decisiones sobre su gestión empresarial con la organización. Es de especial relevancia que el reporting financiero cumpla con los requisitos sobre empresas cotizadas en el que caso de que la compañía cotice en bolsa.

• A los acreedores aportando información sobre los recursos financieros disponibles por parte de la organización, con especial foco en las cargas existentes sobre estos y su evolución temporal.

• A los auditores para que puedan evaluar y certificar la bondad de la información financiera pública de la compañía. Los procesos de auditoría interna y externa toman como punto inicial el reporting financiero.

• Dentro del sector público, a los organismos reguladores y a las instancias legales y tributarias para que puedan investigar las responsabilidades de los roles de administración y dirección de la compañía; así como evaluar su comportamiento ético y responsabilidades fiduciarias en la gestión empresarial.

¿En qué procesos ayuda el reporting financiero a los roles de administración y dirección de una empresa?

El reporting financiero es útil, dentro de sus ámbitos de gestión empresarial, para el chief executive officer y para el chief financial officer. Ambos roles de administración y dirección deben cumplir con altos estándares de gestión empresarial y gestión financiera.

La importancia del reporting financiero para los roles de administración y dirección estriba en:

• El reporting financiero ayuda a los roles de administración y dirección a cumplir con sus obligaciones legales. Las empresas están obligadas a hacer públicos: sus objetivos financieros, su estrategia financiera y sus resultados financieros, en un formato estandarizado y coherente. A partir de ellos, tiene obligación de presentar y liquidar los impuestos correspondientes.

• El reporting financiero es básico de cara a documentar y rebatir cualquier objeción que los auditores puedan hacer a los roles de administración y dirección de la compañía sobre la gestión financiera de la misma.

• El reporting financiero es la base para los procesos de análisis y control que deben realizar los roles de dirección de la empresa. Especialmente para el ejercicio presupuestario que necesita información financiera de la empresa trazable y contrastada para construir los objetivos financieros futuros de la empresa de manera creíble.

• Los roles directivos deben tomar decisiones diariamente que definan la estrategia financiera futura de la empresa. Para alimentar cualquier circuito de toma de decisiones con información financiera de la empresa es fundamental contar con un reporting financiero completo y riguroso.

• La captación de recursos financieros es una tarea fundamental los directivos de alto nivel de una empresa. En estos procesos de captación es fundamental describir: tanto la gestión financiera que se hará de ellos como los objetivos estratégicos perseguidos desde la gestión empresarial.Para lograr el éxito, es necesario que los roles de administración y dirección de la compañía se apoyen en la información proveniente del reporting financiero.

• Finalmente, el reporting financiero es fundamental en todo diálogo que una compañía, fundamentalmente su chief financial officer, tenga con el sector público. De cara a presentar su candidatura a un proceso de concurso público o para la resolución de problemas, el proceso de diálogo o discusión con el sector público debe estar apoyado en información financiera de la empresa creíble y contrastada, como la que emana del reporting financiero.

Es indudable que el reporting financiero constituye un recurso necesario e indispensable para los roles de administración y gestión de una compañía. Por tanto; aunque en numerosas ocasiones la generación del reporting financiero pueda ser compleja o costosa, debe ser una prioridad fundamental de la gestión empresarial dotar de todos los recursos: humanos, técnicos y económicos al departamento financiero de la empresa para desarrollar un reporting financiero útil, trazable, integral e independiente.

Los beneficios obtenidos de un adecuado reporting financiero siempre exceden a la complejidad que pueda entrañar el proceso, Un reporting financiero sólido y robusto constituye una ventaja competitiva y un pilar estratégico que redunda en la mejora de: la gestión financiera, la posición competitiva y constituye un activo de incalculable valor para la organización.

Si quieres conocer todas nuestras formaciones y todo lo que podemos ofrecer a tu empresa puedes contactar con nosotros a través de nuestro número de teléfono +34 918388239 o email de contacto info@bespoke-sf.com

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¿Qué es el riesgo financiero y cuáles son sus tipos?

agosto 9, 2024mayo 7, 2024 por Bespoke

¿Qué es el riesgo financiero y cuáles son sus tipos?

La gestión del riesgo financiero es un elemento crucial para lograr el éxito profesional, ya que permite a un directivo detectar situaciones adversas y prepararse para superarlas.

Asumir riesgos es inherente a cualquier iniciativa empresarial, simplemente es la estimación cuantitativa de la incertidumbre. Todo negocio o inversión puede resultar en beneficios o pérdidas financieras. Ambos son las dos caras de la misma moneda, el reflejo de tomar cualquiera de los diferentes tipos de riesgos financieros que más adelante vamos a detallar.

Mark Zuckerberg, director ejecutivo de Meta y fundador de Facebook, afirmaba hace poco tiempo que “el mayor riesgo que uno puede asumir es no tomar ningún riesgo”. Por tanto, la asunción de riesgos financieros está directamente intrincada en la rentabilidad de un negocio.

Asumir riesgos financieros está unido a la consecución de objetivos de rentabilidad, porque son estos el motor de crecimiento y de oportunidades para las organizaciones. Tomar riesgos de forma ordenada e informada es el único camino para tomar decisiones comerciales y financieras correctas y rentables.

Como profesionales debemos huir de dogmas y tabúes. Debemos tener claro que la toma de riesgos no es ni buena ni mala, es necesaria.

Sin embargo, como gestores nuestra labor es tomar decisiones. Las decisiones correctas se toman en base a datos e información y para ello es irrenunciable la medición del riesgo financiero. Este es el gran reto en la gestión de riesgos financieros; entender la naturaleza del riesgo, conocer su origen y medir su impacto.

En el proceso de medición del riesgo financiero, un analista debe considerar los siguientes cinco elementos:

• La relación existente entre la deuda contraída y el volumen de activos.

• La relación entre deuda e ingresos; que permite medir la capacidad de satisfacer el coste de la deuda.

• El apalancamiento del negocio, medido como la relación entre la deuda y el capital de los accionistas.

• La relación entre la deuda y la generación de flujo de efectivo. La disminución del flujo de caja no permite asegurar el pago de las obligaciones financieras.

• La relación entre el capital de los accionistas y los activos que permite conocer la “cantidad de activos” de los que son “realmente dueños

¿Cuáles son los tipos de riesgo financiero?

Para gestionar adecuadamente el riesgo financiero, un analista debe tener bajo control:

• El origen de los riesgos financieros.

• El impacto de los mismos en la viabilidad y rentabilidad del negocio.

• Desarrollar planes y estrategias de mitigación.

La especificidad del riesgo financiero requiere de un equipo profesional talentoso y multidisciplinar que permita cuantificar los diferentes tipos de riesgos financieros. Los principales riesgos financieros son:

Riesgo de crédito: tiene su origen en el incumplimiento de sus obligaciones de pago por parte de una de las contrapartes de un contrato de crédito. El riesgo de crédito reside en el impago de una obligación crediticia. Por ejemplo, al conceder un crédito a un cliente; el banco está contrayendo un riesgo de crédito.

Riesgo de mercado: se trata del riesgo inherente a las operaciones ejecutadas en los mercados financieros. En función del tipo de operación y de la naturaleza del activo subyacente, podemos encontrarnos ante diferentes tipologías de riesgo de mercado:

• Riesgo de tipo de cambio: es el riesgo asociado a la variación del precio de una divisa frente a otra. Es el riesgo predominante en una operación comercial o financiera que implica un cambio entre varias divisas.

• Riesgo de tipos de interés: es el riesgo derivado del impacto que sufre la valoración de un activo o cartera de activos financieros por el cambio en los tipos de interés. Es el riesgo de mercado más relevante en el mercado de renta fija. Una subida de los tipos de interés reduce el precio de los bonos mientras que una bajada de los tipos aumenta el valor del mismo.

Esto ocurre porque el valor de los bonos es la suma del valor presente de todos los flujos de caja que tendrá el instrumento hasta su vencimiento. La actualización del valor financiero de cada flujo de caja se realiza dividiendo el valor nominal del mismo entre el tipo de interés a ese plazo. Por tanto, a mayor tipo de interés menor valor presente y viceversa.

• Riesgo de precio: es el riesgo de mercado más conocido porque afecta al precio de las acciones. Se puede definir como el riesgo de que el precio de un activo baje por cualquiera de los factores de mercado que afecta a su precio. Por ejemplo, es el riesgo de bajada del precio de las acciones de una compañía del sector retail por una evolución desfavorable de la inflación.

Riesgo operacional: explica la probabilidad de incurrir en pérdidas financieras por un riesgo operativo. Engloba el riesgo de pérdidas por fraude, obsolescencia operativa, o desastres naturales. El origen de este riesgo no es financiero pero sus consecuencias son pérdidas financieras. Es numerosas ocasiones, son eventos muy poco probables pero con una gran severidad potencial que ponen en elevado riesgo la viabilidad del negocio.

Riesgo estratégico: tiene su origen en la toma de decisiones estratégicas equivocadas que comprometen la estabilidad y viabilidad futura del negocio. Decisiones como una operación corporativa equivocada, el lanzamiento de un nuevo producto sin demanda en el mercado o la ejecución de un plan estratégico equivocado arrojan frecuentemente abundantes pérdidas financieras.

Riesgo de modelo: tiene su origen en la toma de decisiones erróneas basadas en modelos financieros equivocados. La decisión tomada es coherente con el resultado obtenido del modelo; sin embargo, el modelo no es el adecuado para evaluar dicha decisión. El error suele arrojar cuantiosas pérdidas financieras y es difícil de prever porque el origen estriba únicamente en una mala elección del modelo de decisión.

Finalmente, hemos de tener claro que el riesgo no se puede eliminar, es inherente a la actividad comercial y financiera. Por tanto, sin riesgo no hay negocio. Pero es crucial que los gestores tomen medidas para minimizar el impacto. Para ello el talento financiero debe:

• Realizar una objetiva evaluación de la rentabilidad financiera de un negocio o iniciativa antes de ejecutarla.

• Conocer las tendencias de su sector para tratar de anticiparse al futuro.

• Diversificar el riesgo. Reducir la dependencia de un producto o iniciativa para aumentar la viabilidad del proyecto empresarial.

• Revisar periódicamente el cumplimiento los objetivos, como herramienta de control del riesgo.

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La importancia del reporting financiero

agosto 9, 2024abril 30, 2024 por Bespoke

La importancia del reporting financiero

Como director financiero, cada mañana afronto una agenda repleta de reuniones y obligaciones que frecuentemente me hace olvidar cuál es el objetivo de mi función: tomar las mejores decisiones financieras, de forma ordenada e informada con el objetivo de maximizar el valor de todos los stakeholders de la empresa.

Para lograr el objetivo, es necesario contar una visión real, clara y periódica de la situación financiera de la empresa, que permita estructurar un proceso de toma de decisiones equilibrado con los objetivos a corto, medio y largo plazo. La herramienta crucial para conseguirlo es un adecuado sistema de reporting financiero.

El reporting financiero es la herramienta más poderosa a disposición de un directivo para garantizar la correcta adecuación y comprensión del performance financiero de la empresa. El objetivo del reporting es ayudar a tomar las mejores decisiones estratégicas para asegurar el éxito de la empresa.

El sistema de reporting financiero consiste en un conjunto de cuadros de mando precisos y comprensibles que garanticen una visión clara del desempeño financiero de la empresa. La importancia del reporting financiero no reside únicamente en su utilidad interna o influencia en la gestión diaria de la empresa, sino que también es clave para garantizar la confianza de los stakeholders externos: inversores, accionistas, clientes y reguladores.

¿Qué es el reporting financiero y por qué es importante?

El reporte financiero es el conjunto de informes que permite, mediante el análisis de datos, ayudar al director financiero a garantizar la viabilidad de una compañía. Estos informes incluyen una gran variedad de métricas e indicadores claves de rendimiento (KPI – Key Performance Indicator- en inglés) que, definidos previamente por el director financiero, son los útiles en el proceso de toma de decisiones.

La importancia del reporting descansa en cumplir una serie de características básicas:

1. Objetividad: sentimientos y emociones no deben estar presentes en la toma de decisiones. Los cuadros de mando deben brindar al director financiero objetividad sobre la visión real de la situación financiera de la empresa. Cualquier prejuicio o creencia previa debe ser eliminada de la ecuación, el objetivo del reporting es aflorar cualquier problema u oportunidad que se refleja en la situación financiera de la empresa.

2. Comparabilidad: el reporte financiero tiene que asegurar la medición fiable de la rentabilidad financiera de la empresa. Para poder medir y analizar la evolución del rendimiento de una compañía es necesario asegurar una estructura de indicadores robusta y permanente en el tiempo, que facilite la comparación de resultados respecto al obtenido en ejercicios anteriores. Este pilar es fundamental para lograr la correcta evaluación de cada estrategia financiera.

3. Flexibilidad: el reporting financiero no es una necesidad coyuntural sino qué es un requerimiento estructural. Debe adaptarse a las necesidades de la empresa en cada instante y acompañarla en su desarrollo organizativo y cultural. Esta es la razón por la que un adecuado reporte financiero debe adaptarse a los cambios de necesidades que tiene el director financiero en relación a la información necesaria para la toma de decisiones.

4. Transparencia: el reporte financiero tiene que contribuir a crear un sentimiento interno de responsabilidad dentro y fuera de la organización. El objetivo del reporting tiene que ser proporcionar una visión transparente y trazable de la estructura financiera de la empresa y proporcionar los inputs necesarios para medir su rentabilidad.

5. Eficiencia: en el corazón de la función financiera de la empresa está la eficiencia. Un buen reporting financiero debe además de ser eficaz, debe ser eficiente. Ser eficiente significa no sólo conseguir ahorro en costes. Además, y suele ser más relevante, los cuadros de mando deben reducir los tiempos en la toma de decisiones y contribuir a la construcción y el diseño de una cultura organizativa ágil. Todos los recursos son limitados en el ámbito corporativo, pero el tiempo es el más escaso de todos los recursos disponibles.

6. Capacitación técnica: el equipo que define los KPIs necesarios y los cuadros de mando que conforman el reporting financiero deben ser profesionales de alta capacitación financiera y técnica. Un director financiero debe contar con un equipo solvente para poder desarrollar de forma eficiente su función. El reporte financiero debe cumplir los más altos estándares técnicas, financieros, regulatorios y contables para ser útil y facilitar la toma de decisiones correctas.

7. Asegurar el cumplimiento normativo: la responsabilidad fiduciaria de un director financiero le hace responsable en la empresa del correcto y adecuado reporte de métricas financieras. El sistema de reporte financiero es el medio óptimo para hacerlo. Por tanto, el objetivo del reporting financiero consiste en cumplir con los requerimientos regulatorios, legales y fiscales específicos de cada jurisdicción donde la empresa desarrolla su negocio, a la vez que es útil. La importancia del reporting financiero es evidente a la hora de eliminar posibles quebraderos legales al director financiero.

8. Facilitar un circuito de toma de decisiones: un director financiero se apoya en el reporte financiero para tomar decisiones estratégicas informadas. Disponer de una foto actual del desempeño financiero de la empresa, junto a un detallado análisis del performance pasado, son los mejores ingredientes para cualquier ejercicio prospectivo de la rentabilidad futura de la empresa.

9. Facilitar el acceso a los mercados de capitales: los stakeholders financieros de una empresa: accionistas, inversores y prestamistas, necesitan información financiera confiable y periódica para tomar decisiones. Estas decisiones son básicas en la conformación de la estructura financiera de la empresa. Conseguir la confianza de los anteriores en el desempeño financiero y en la figura del director financiero es crucial. La importancia del reporting financiero es vital a la hora de asegurarnos la confianza de los inversores en la empresa.

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